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columnコラム

自社株買いをする銘柄(株)を持ってはいかが?

お知らせ金融資産運用

2022.05.02

皆さんは買い物をするとき、

A.「価値」が高くて、「価格」が安いもの

B.「価格」が高くて、「価値」が安いもの

のどちらを選びますか?

もちろんAですよね。

株式投資も同じです。

「利益(価値)」が多くて、「株価(価格)」が安い銘柄(で、価値の上昇が見込まれる銘柄)を選ぶと、割安な買い物をして、将来、価値が上昇することによる利益が得られます。

利益(価値)と株価(価格)の関係を表した株式投資指標がPERであり、

以下のように表すことができます。

PER(株価収益率)=株価(価格)÷1株純利益(価値) 

価格(分子)が安く、価値(分母)が大きい銘柄がよいわけですから、

PERは数値が小さいほど、株価は相対的に割安と捉えられます。

この式を加工すると以下のようになります。

PER(株価収益率)×1株純利益=株価

株価は「PER」と「1株純利益」の掛け算で決まることが分かります。

なお、PERは割安・割高を判断する指標でもありますが、期待度の大きさを表す指標でもあり、期待度が高いほど、数値が大きく、期待度が低いほど、数値が小さくなります。

つまり、今は期待度(PER)が低いが、今後、期待度(PER)が高まる銘柄を持つと、PER上昇による株価アップの恩恵を受けられます。

もちろん、

数値が大きくても、現在よりも期待度が高まれば株価は上昇しますし、

数値が小さくても、現在よりも期待度が高まらなければ株価は上昇せず、下落することもあります。

だからこそ、株価には、現在の業績よりも、将来の業績期待度が大きく影響するのです。

株数が少なくなる「自社株買い」で、1株純利益は多くなる

PERの計算式のもう一方の数値である1株純利益は「純利益÷株数」で求められます。

この数値は、

・会社の純利益(分子)が増えること

・市場に出回っている株式(分母)を少なくする

の2つによって増え、株価アップの恩恵をもたらします。

市場に出回っている株式を発行会社が買うことを「自社株買い」といいます。

たとえば、純利益120億円、株式数12億株の場合、1株純利益は10円です。

発行会社が2億株の自社株買いをすると、1株純利益は120億円÷10億株=12円となり、

1株純利益が20%増加するため、株価にもプラスに作用します。

つまり、利益の額が同じでも、市場に出回っている株式数が減れば、1株純利益は増えるため、株価は上昇しやすくなります。

PER(期待度)アップ・1株益アップのダブル効果を狙おう!

PERが同業種銘柄や過去と比べて相対的に低く(将来の上昇が見込める)、

純利益を順調に増やしており(純利益の増加)、

自社株買いに積極的である(1株純利益の増加)

である企業の株式を中長期で保有すると、PER(期待度アップ)と1株純利益アップ

による株価上昇の恩恵を受けやすくなります。

なお、岸田総理は総理就任後、自社株買いに規制を設ける・・という発言がありましたが、これは株価にはマイナス要因です。

一方、アメリカでは、アップル社は過去5年間(執筆時点)で、36兆円分の自社株買いをしています。

ちなみに、日本で一番大きいトヨタの時価総額(会社の株式価値)が36兆円です。

アップルは過去5年間の自社株買いだけで36兆円(時価総額は約360兆円)であり、

自社株買いが大規模に行われていることが分かります。

自社株買いは、株主に直接、配当をするものではないため、投資していない人には

わかりにくいかもしれませんが、1株益の増加を通じ、株価上昇の恩恵をもたらします。

PERを理解して、PERと1株益に着目して、株式を保有してはいかがでしょうか?

PER等の株式投資指標の活用方法や、株式のニュースの捉え方について、

詳しく知りたい方は、是非私たちFPにご相談ください。

文・益山 真一(ますやま しんいち) 1971年生まれ。早稲田大学政治経済学部経済学科卒業。 1級FP技能士、CFP認定者 マンション管理士、宅地建物取引士、消費生活アドバイザー、ダイエット検定1級、食生活アドバイザー2級、健康管理能力検定2級 2003年から2017年まで15年にわたり、國學院大學経済学部非常勤講師   人生を楽しむお金を生み出すことを目的とした執筆、講演活動を展開。 主なテーマは「資産形成・老後資金準備と家計管理」。 FPの資格取得・継続教育、宅建の資格取得研修、高校・大学の講義のほか、投資家向けセミナー、内閣官房内閣人事局主催のキャリアデザイン研修講師、ファイナンシャルアカデミーのお金の教養講座・経済入門スクール等、セミナー・研修・講義は2021年3月時点で3113回。 活動理念は「心、カラダ、キャリア、時間、お金」の5つの健康のバランスを考えた最適提案。
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